<div dir="ltr"><a href="http://gsvadvisors.com/wordpress/wp-content/themes/gsvadvisors/GSV%20Advisors_Fall%20of%20the%20Wall_2012-8-3.pdf">http://gsvadvisors.com/wordpress/wp-content/themes/gsvadvisors/GSV%20Advisors_Fall%20of%20the%20Wall_2012-8-3.pdf</a><div>

<br></div><div><div>Approximately a year ago, GSV Advisors set out to analyze whether there is adequate innovation and </div><div>entrepreneurialism in the education sector and, if not, whether a lack of capital was constraining </div>

<div>education innovation </div><div>! Our observations from research, interviews, and collective experience indicate that there is great energy </div><div>and enthusiasm around the PreK-12, Post Secondary and Adult (“PreK to Gray”) education markets as </div>

<div>they relate to innovation and the opportunity to invest in emerging companies at all stages </div><div>! Investment volume in 2011 exceeded peak 1999 – 2000 levels, but is differentiated from this earlier </div><div>

period by entrepreneurial leaders with a breadth of experience including education, social media and </div><div>technology; companies with vastly lower cost structures; improved education market receptivity to </div><div>

innovation, and elevated investor sophistication. In the words of Matt Pittinsky, Co-founder of Blackboard </div><div>Inc. and CEO of Parchment, there is a newfound “breadth and depth of investor knowledge” </div><div>! In the words of one prominent investor, “I see more and more capital moving to the area and for two </div>

<div>primary reasons: anytime large, broken industries exist, significant opportunities for start-ups are </div><div>created. Additionally, the millennial generation is learning in different ways, which has been driven by </div>

<div>technolog</div></div></div>